比特币离主流还有多远？

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编译/小白

2020 年 12 月 20 日，推特爱好者、特斯拉标新立异的首席执行官埃隆·马斯克 (Elon Musk) 正在酝酿一项震撼市场的大胆举措。

同一天，他在自己的推特账号上发布了一张挑逗性的图片，表明自己对比特币动心了。

此举立即吸引了大批比特币粉丝。 其中，全球最大上市商业智能（Business Intelligence）公司Microstrategy的创始人兼CEO迈克尔·赛勒（Michael Saylor）首当其冲。 该公司表示，此举将使该公司的市值再增加 1000 亿美元。

谁能想到，一场“玩笑”的交流竟然成真了。

2021年2月8日，特斯拉宣布已动用15亿美元的现金储备投资比特币，特斯拉电动汽车预订将很快接受数字货币支付。

特斯拉的举动在加密货币圈引起了轰动。 紧接着，一些机构和企业也步特斯拉的后尘。

2月10日，推特首席财务官内德·西格尔（Ned Segal）表示，公司将密切关注比特币，不排除用比特币支付工资的可能性。

2月11日，据华尔街日报报道，美国历史最悠久的银行纽约梅隆银行（BNY Mellon）也宣布将为客户提供比特币等数字货币的存储和转账服务。

2 月 13 日，摩根士丹利表示可能通过其 1500 亿美元的投资部门 Counterpoint Global 投资比特币。 就连迈阿密市长弗朗西斯·苏亚雷斯也大张旗鼓地表示，他计划让这座城市购买比特币。

图为：罗马尼亚克卢日-纳波卡的 Evobits 加密农场。 比特币由遍布全球的能源密集型计算机网络“开采”。

一系列动作将比特币价格推至新高，一度将其价格推高至 58,000 美元。 这也是历史上第一次1比特币的价格超过1公斤黄金的价格。

新时代的金色梦想？

2021年初以来，比特币成为大公司和个人关注的焦点。 然而，在金融行业，围绕比特币的争论尤为激烈。

根据比特币的说法，支持者表示，由神秘的密码学家中本聪于 2008 年发明的加密货币是一种复杂、安全和去中心化的数字资产，完全不受政府控制，其供应量有限。 币种设计比特币怎样买卖怎样兑现，比特币数量上限为2100万枚。 这保证了比特币可以抵抗货币贬值或暴政。

许多支持者还认为，比特币将在更广泛的数字资产生态系统中充当重要的储备货币，就像黄金在过去时代的作用一样。

法国投资公司 Aurel BGC 的首席经济学家克里斯蒂安·巴雷索 (Christian Barreso) 表示，“比特币是千禧一代的黄金。”

美国著名亿万富翁、知名投资人马克·库班（Mark Cuban）也表示，“黄金已死”，是时候看看比特币了。

此外，一些大型金融机构也在不断支持比特币。

华尔街大型资产管理机构Guggenheim Partners全球首席投资官Scott Minerd认为，考虑到全球所有黄金的市值，每个比特币的最终价格可能高达40%。 一万美元。

被誉为“女巴菲特”的方舟投资管理公司创始人凯西伍德也做出了判断：比特币的市值有可能达到数万亿美元。

数字加密货币交易所 Kraken 的首席执行官（CEO）杰西鲍威尔甚至表示，比特币的价格有望在未来 10 年内飙升至 100 万美元。 “真正的信徒会告诉你，它（比特币）正在一路走向月球、火星，并最终成为世界货币，”他说。

与此同时，比特币的批评者对其支持者多年来炫耀的越来越荒谬的价格预测嗤之以鼻。 批评者认为，加密货币与“数字郁金香”无异——这里指的是十七世纪发生在荷兰的郁金香热，这也是世界上最早的泡沫经济事件。

（注：17世纪中叶，郁金香从土耳其传入西欧，当时数量少，价格高，投机者看中商机，开始囤积郁金香球茎并推在舆论的鼓动下，人们对郁金香表现出了极大的热情。一种病态的崇拜和热情。1635年，投机和购买郁金香的热潮蔓延到一场全国运动。然而，1637年2月4日，郁金香市场突然崩盘，六周内价格平均下跌90%比特币怎样买卖怎样兑现，这件事间接导致了欧洲金融中心——当时的荷兰的衰落。）

图：比特币批评者认为加密货币与“数字郁金香”无异

批评者认为，比特币是一种破坏环境的准金字塔计划，除了资助非法活动外没有其他真正目的。 对他们来说，比特币充其量只是低利率推动的投机活动的冰山一角。

对于这些怀疑论者，有各种各样的名人代言——例如，女演员林赛·罗韩 (Lindsay Lohan) 最近发布的一条推文显示“比特币飞向月球”，并配以火箭表情符号，这将强化比特币和其他加密货币本质上是空洞的信念。

图为：林赛·罗韩

在他们看来，支持比特币的是不负责任的发起人，而不是严肃的金融专家。

不过，不可否认的是，投资者对比特币的好奇心正在蔓延。 分析师认为，近期投资者对比特币兴趣飙升的最大驱动因素之一是疫情后宏观经济环境的不确定性。 人们担心，央行为缓解疫情造成的经济损失而采取的刺激政策最终会引发通胀。

如今，即使是传统的“老牌”金融机构也对比特币越来越感兴趣。 甚至全球领先的投资银行高盛集团公司最近也报告说，它正在重启其加密货币交易柜台。

支持者认为，来自知名金融机构和公司的一系列直接和间接背书将有助于将比特币推向主流。

Chris Zuehlke 是总部位于芝加哥的大型贸易公司 DRW 的合伙人，也是该公司加密货币部门 Cumberland 的全球负责人。 他说：“市场上最有趣的变化之一是机构讨论加密货币的基调。三年前，当人们谈论比特币时，他们会问‘那是什么？’ 现在人们开始问‘比特币如何交易？？’”

华尔街研究公司 Bernstein 的分析师 Inigo Fraser Jenkins 认为，人们应该认真对待加密货币。 尽管他此前曾表示，比特币等加密货币在机构投资者的投资组合中没有任何作用。

詹金斯承认，目前涉及比特币的客户数量一只手就能数过来，但他相信“未来会有更多机构接受加密货币”。

去年，一向保守的英国投资集团Ruffer投资比特币6亿美元，引起市场关注。 今年，Ruffe 套现了他的部分比特币利润，共出售了价值 6.5 亿美元的比特币，但仍持有近 9 亿美元的比特币。

“我们很可能即将见证一种新资产类别的诞生，”该集团的基金经理 Duncan MacInnes 表示。

他还表示：“比特币正在悄然崛起，获得知名机构的采用，并成为投资组合中的合法替代资产。”

主流还不成熟？

McGinnis 指出加密货币行业的快速成熟是他改变主意的一个因素。

他说，以前关注加密货币的只是一群奇怪的“兄弟”和“极客”，但现在越来越多的知名投行、对冲基金和咨询公司的人加入了他们的行列，有很多专业和有经验的人。 官方监管的加密货币公司。

在他看来，“加密货币已经成熟。”

全球最大的投资银行之一花旗集团也在本周发布报告称，比特币目前正处于“主流接受”和“投机性内爆”的临界点，有朝一日可能成为国际贸易的首选货币。

“过去的比特币，今天的比特币，都不是我们期望的比特币未来的样子，”麦金尼斯说。 “我们相信我们目前正处于金融化和机构采用的长期趋势的开端。”

但麦金尼斯也承认，未来存在对加密货币进行更严格监管、控制甚至全面禁止的风险。 对此，他还告诫说，鉴于该行业的快速发展，各国政府希望采取行动，避免灾难性后果。 时间窗口正在缩小。

“机构采用的趋势正像一股巨浪涌来，”他说。 “如果政府坚持要阻止它，要么现在就阻止，要么永远没有机会。 因为这一切发生得太快了。”

此外，尽管在过去几年中人们寄予厚望且资金充足，但加密货币及其支持网络尚未产生任何有意义的、有形的用途。 而且，就目前而言，几乎没有迹象表明比特币正在发展成为一种可行的货币——无论是作为一种交易手段还是作为一种真正的价值储存手段。 在传统意义上，交易和保值是货币的两大支柱。

比特币在2017年也经历了疯狂增长，当时比特币价格涨到近2万美元，但随后暴跌80%。 由此可见，比特币的波动性比较大，甚至可以说是一种投机性很强的资产。

有业内人士指出，过去一年比特币价格呈爆发式增长，但价格波动幅度仍令人担忧。 这会让很多谨慎的投资者望而却步。

他们还强调，如果价格在一天内在 5% 到 10% 的范围内有规律地波动，人们将很难接受比特币作为一种价值储存手段。

摩根大通分析师 Nikolaos Panigirtzoglou 也指出，虽然加密货币支付自 2018 年以来有所增加，但整体交易量仍然微不足道。 交易成本居高不下，每次转账费用高达 25 美元。 比特币的剧烈波动让买卖双方心有余悸。

卡内基梅隆大学泰珀商学院金融学副教授布赖恩劳特利奇表示，这种波动意味着很难说是否会有更多的商人或企业财务主管愿意追随特斯拉的脚步。

即使是对比特币持开放态度的金融专家也表示，他们认为在不久的将来，比特币在投资行业的投资组合中不会司空见惯。

拉斐特学院捐赠基金首席投资官Krishna Memani表示，目前，他还没有看到任何主流投资机构愿意大幅购买比特币。 “我不认为那个时候已经到来，而且不会很快到来。”

难以获得主流认可

许多金融业人士怀疑比特币可能永远不会成为主流。 目前，主流金融行业对比特币的主要态度仍表现为冷漠、怀疑、厌倦和偶尔的嘲讽。

伯克希尔哈撒韦公司首席执行官、“股神”沃伦巴菲特多次批评比特币，甚至将其比作“老鼠药”。

他的老搭档查理·芒格（Charlie Munger）也持有同样的观点。 早在 2018 年伯克希尔年度股东大会上，芒格就称虚拟货币资产是“毒药”和“令人作呕”。

在最近的《每日周刊》年度股东大会上，芒格还表示，比特币不会成为全球交易媒介。 （因为）它太不稳定，无法很好地作为交换媒介。

2018年，微软创始人比尔盖茨也曾表示，如果可以的话，他会做空比特币。 “对于一种资产类别，如果它没有创造任何东西，那么你就不应该指望它的价格会上涨。”

尽管最近他的观点有所改变，但盖茨仍然表示他不投资比特币。 他甚至提醒：“如果你的钱没有马斯克多，我建议你等等看。这是我（对比特币）的基本看法。”

今年2月，摩根大通分析师在一份评估报告中也表示，比特币是一种“经济异端”，是股市暴跌时最糟糕的避险工具。 近期如火如荼、暴涨的比特币，无非是一场看起来热闹非凡的“经济秀”。

此外，根据美国银行基金经理的最新调查，一些政府官员和立法者也发出警告称，投资者看到的不过是狂热。

加拿大央行副行长蒂姆莱恩曾指出：“比特币最近的价格上涨看起来不像是趋势，更像是狂热的投机。在这种氛围下，一条高调的推文就足以引发价格的突然上涨。” “

美国财政部长珍妮特耶伦也警告称，比特币对投资者和公众都构成威胁。 “我认为比特币不会被广泛用作交易机制，”她在纽约时报 DealBook 会议上说。 “在某种程度上，我担心它会被普遍用于非法融资。用它进行交易是一种成本极低的方式。” 以一种有效的方式，处理交易需要惊人的能量。”

图为：美国财政部长珍妮特耶伦

欧洲央行行长克里斯蒂娜·拉加德（Christine Lagarde）甚至将比特币“炮轰”为一种“高度投机性资产”，过去曾被用来从事一些有趣的业务和一些“有趣”且完全恰当的洗钱活动。

欧洲央行管理委员会成员 Makhlouf 也警告称，比特币投资者需要做好“损失所有资金”的准备。

据悉，目前很多国家禁止虚拟货币交易，包括比特币。

早在2013年12月，我国央行等五部委就发文指出，比特币不是真正意义上的货币，不能也不应该作为货币在市场上流通。 2017年9月4日，央行等七部委联合发布《关于防范代币发行融资风险的公告》，要求立即停止各类ICO（Initial Coin Offering），相关交易平台停止运营.

今年1月，《经济日报》还发文称，我国一直对比特币等虚拟货币实施严格监管，投资比特币面临监管风险。

近期，我国对比特币等虚拟货币的管理“收紧”。

2月25日，内蒙古自治区发改委发文称，严禁新建虚拟货币挖矿项目，计划2021年4月底前全面清理关停虚拟货币挖矿项目.

从种种迹象来看，比特币的主流之路依然艰难。